三生出海收购,港股刷新历史最高价

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11-08 21:48 首页 新康界

:林嘉敏

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9月3日,三生制药宣布与中信产业基金签订股东协议,双方成立合资公司,以2.9亿美元的价格与加拿大生物制药公司Therapure签订了收购协议。在业绩和重大收购消息的催化下,三生制药的股价也上升到了一个新的高点,从8月29日至9月7日,短短8天时间里其股价累计升幅逾26%。

 

“出海”步伐加快


9月3日,三生制药宣布与中信产业基金签订股东协议,双方成立合资公司,以2.9亿美元的价格与加拿大生物制药公司Therapure签订了收购协议。三生制药计划将其打造为开发及生产平台,即CDMO平台,率先在北美市场建立前哨站,从而将业务版块扩展至北美,加快全球市场布局。此前,三生制药曾以同样的“套路”进军欧洲市场。

 

加拿大制药公司Therapure公司成立于2008年,公司为治疗性蛋白的研发和生产提供一系列服务,包括技术转移与流程开发,分析开发与测试,工艺放大与cGMP(动态药品生产管理规范)生产, 无菌灌装和冻干等,其药品生产线拥有美国、加拿大和欧盟生物药品cGMP生产资质。完成收购交割后,合资公司将留用Therapure 的原管理团队,并聘任其管理相关合资及收购的CDMO业务。

 

公告显示,2015年和2016年两个年度,Therapure公司CDMO业务所得利润分别为60.8万加元(约合321.71万元)及1240.67万加元(约合6564.76万元)。

 

全球布局业务版图


事实上,三生制药算是“出海”较早的制药企业之一。早在2009年、2010年就已经同构并购、参股美国和意大利企业勾勒早期的海外蓝图。

 


2007年,三生制药成为首家与纳斯达克上市的中国生物制药企业。然而他的发展轨迹与许多中概股一样,由于交易流通和股价表现不符预期,2013年完成私有化,选择退市回归。

 

退市后,三生制药开启“买买买”模式。2014年,先后收购赛保尔生物药业和Sirton,实现重组人促红素高端领域和低端领域的全覆盖,并借助Sirton开拓欧洲市场。

 

2015年6月,于香港联交所挂牌上市,以55.1亿港元夺得当年全球生物医药最大IPO的桂冠,募集所得资金主要用于并购,并成为港股市场生物医药的龙头标的。

 

2015年6月,三生制药收购美国临床阶段生物制药公司Apexigen,成功购入抗肿瘤坏死因子单克隆抗体技术全球权利。7月,以5.28亿元收购中国制药企业浙江万晟,获得年销售额3.3亿元的糖尿病中药产品和皮肤病产品。

 

并购中信国健,可以说是三生制药外延拓展的里程碑事件。在2015年至2016年3月期间,三生制药陆续收购中信国健的股份,将持股比例由6.96%提升至97.78%,累计出资约60亿元。

 

中信国健主要从事单抗类药物的研发、中试和产业化,核心品种益赛普(依那西普)销售额接近10亿元,目前在国内TNF-α抑制剂市场中的份额超过60%,并入公司后将促使公司收入大幅增长。除了现有的核心品种外,国健的多项在研产品亦具有巨大市场潜力,包括曲妥珠单抗和利妥昔单抗等,整合国健的单抗研发平台可以丰富公司的研发管线,并显著提升公司的研发能力。


产品线加速崛起

 

据三生制药半年报,2017年上半年,三生制药实现营业收入人民币约17.07亿元,同比增长30.8%;EBITDA人民币约6.53亿元,同比增长33.2%;净利润人民币约3.90亿元,同比增长34.3%。

 

2017年上半年,三生制药4种核心产品特比澳、益赛普、益比奥和赛博尔均持续保持中国市场的领导地位。

 

而从2017年7月1日起,三生制药获得在中国独家经销和推广胰岛素产品优泌林的权利。优泌林由阿斯利康和礼来中国共同研制的GLP-1产品,目前在我国上市的GLP-1产品仅有艾塞那肽和利拉鲁肽两种,分别来自两家跨国企业阿斯利康(礼来曾负责中国区商业化)和诺和诺德,下一步,优泌林将被打造成三生核心产品。

 

2017年国家医保目录中,益赛普、特比澳、芪明颗粒均被纳入国家医保目录,将有助于产品在已覆盖医院的渗透并进一步向低线城市和低线医院渗透。

 

目前,全球排名前三的生物制剂治疗领域依次为类风湿性关节炎、糖尿病和肿瘤。纵观三生制药产品线,目前核心品种已经覆盖这三大领域,且多项在研品种是国际重磅生物药, 25种在研产品中,16种为国家一类新药开发,未来发展前景广阔。


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